然而不已

　　连续的雨雪自北往南的让全国陷入天寒地冻，股市也仿佛被“冻住”一般，围绕3300点反复盘整。即使本周股市的连续向下低走，也丝毫不影响市场对后市向好的判断。公募基金在加仓，保险资金在加仓，QFII在加仓，广大散户也在犹犹豫豫中不断向股市注入资金，市场底部不断在抬升，跨年度行情可谓呼之欲出。

　　本月同时批了17个基金，真是旧的不坏，新的不来，但其中包括三个量化投资基金值得思考，这是今年第二个量化基金发展的高峰，量化投资基金在海外成熟市场里是主力军，但笔者注意到06、07、08年国内没有量化基金发行，为什么呢，道理很简单，当时基金奉行的都是价值投资，但08年越信价值的亏的越惨，这才认识到价值只是股市范畴中的一个因子而非全部，只有对交易、基本面、宏观面全方位的量化计算才能得到更好的规避风险，获得收益。

　　 富国沪深300增强型指数基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”，在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股，力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。其主要策略为复制目标指数，投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础，利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。一方面将严格控制组合跟踪误差，避免大幅偏离目标指数，另一方面在指数跟踪的同时力求超越指数。值得关注的是，富国沪深300增强的业绩比较基准为“95%*沪深300指数收益率+1.5%”，成为国内业绩基准超越指数比例最高的指数基金。

　　笔者用博尔证券量化交易系统，一个简单的做空概率68%卖出，做多概率68%买入，就已经能在09年获得不错的收益了，我想这应该就是09年量化投资基金开始加速发行的重要原因吧，另外量化更大的好处就是减少了人为的决策就减少了内幕的利益输送，这也是为什么成熟市场量化基金是主力军的原因，光靠制度、操守杜绝内幕太难了，技术上限制更为可靠，因为金融模型设计是绝对不会考虑到老鼠仓利益的，而研究员也不可能猜出电脑的投资取向，我想这也是管理层喜欢的吧。